Billets d’humeur

Retrouvez les sujets liés à l’actualité de l’épargne salariale, de l’épargne retraite et de l’actionnariat salarié abordés avec un regard critique et parfois décalé.

TNS et pourtant non éligible au MADELIN

Le 22 septembre 2014, le Conseil d’Etat a rejeté le pourvoi de Madame Nicole B., pourvoi qui visait à casser la décision de la cour administrative d’appel de Lyon qui lui refusait la déductibilité de ses primes Madelin. Cette décision remet donc en cause l’éligibilité de certains travailleurs non-salariés au régime Madelin, sans doute bien au-delà de la population des agents généraux ici concernée. Et vous pourrez-vous conserver votre contrat Madelin ?

Euro-croissance : Deux poids, deux mesures

Le démarrage des fonds euro-croissance est freiné par le niveau très bas des taux d’intérêt (cf. post « Pour ou contre les contrats euro-croissance ? »). Dans le même temps, les fonds euros existants, bénéficiant encore d’obligations plus anciennes, offrent un rendement supérieur bien qu’en décroissance.

Notations ISR : réflexions sur le scandale Volkswagen

En termes de notation ISR, le groupe Volswagen était forcément mieux noté qu’il n’aurait dû l’être. D’une part, son empreinte environnementale est en réalité moins favorable que celle prise en compte, d’autre part, l’appréciation de sa gouvernance interne n’intégrait pas sa capacité à dissimuler une fraude à grande échelle. La sanction n’a pas tardé dès les faits révélés : le titre a chuté en bourse immédiatement, quant à la notation elle sera « sous-surveillance » et/ou revue à la baisse dans la foulée (cf. la sortie de l’index « Sustainability » de Dow Jones annoncée… une semaine après).

25% en 2012, 28% en 2015, 50% demain ?

Le taux de cotisation retraite (parts patronale et salariale confondues) est passé de 25% en 2012 à 28% en 2015. Pour maintenir le taux de remplacement actuel (indicateur de la perte de revenu instantanée que subissent les individus lorsqu’ils passent de l’activité à la retraite), le gouvernement augmentera-t-il encore et encore le taux de cotisation retraite ?

Epargne salariale : Les salariés d’Auchan seront-ils vraiment perdants?

Selon les syndicats d’Auchan, la valeur de part Valauchan (le fonds d’épargne salariale Auchan) s’établit pour 2015 à 415,14€, en repli de 3 %, « le plus mauvais chiffre jamais annoncé depuis l’introduction de l’actionnariat salarié dans le groupe en 1977.» L’annonce a été reprise par la presse qui n’a pas hésité à parler de déclin de l’épargne des salariés Auchan en 2015. Mais sont-ils vraiment perdants ?

Sortie en capital pour rente de faible montant : Tel est pris qui croyait prendre !

Partant de deux constats : il est possible de détenir autant de contrats PERP que voulu + si l’épargne sur le contrat est inférieure à une certaine somme alors la rente pourra être versée en une fois (sous forme de capital) au moment de la liquidation, une martingale gagnante pour contourner la sortie en rente du contrat apparait, le nombre de contrats souscrits. Malheureusement, il s’agit d’une fausse bonne idée.

Pour ou contre les contrats euro-croissance ?

L’idée du contrat euro-croissance consiste à garantir l’épargne à l’échéance mais pas en cours de contrat pour prendre plus de risque et obtenir plus de rendement dans la phase intermédiaire.

Baisse du rendement du livret A et de l’assurance-vie : mêmes effets aujourd’hui, mais pas demain

La baisse annoncée du livret A n’a pas eu lieu malgré les appels de la Banque de France et les assureurs vie n’ont pas osé baisser le rendement de leurs fonds euros de façon significative malgré là encore le message de Christian Noyer. Et pourtant la baisse de l’EONIA et du TME, qui sont les indicateurs de ces deux produits, se poursuit. Continuer à faire croire aux Français qu’ils peuvent gagner plus n’est pas raisonnable. L’absence d’inflation et de rendement est justement une chance pour les inciter à investir dans l’économie réelle et dans les actions. Les pouvoirs publics et les assureurs appellent à financer l’économie mais ni les uns ni les autres n’assument leur propos en faisant baisser les rendements des produits dits « sûrs ». Mais qu’en sera-t-il demain ?

BREAKING ! L’épargne salariale et l’actionnariat salarié dans le projet de Loi MACRON post commission : le point complet

La commission des 70 députés qui a planché 82 heures sur le projet de loi Macron la semaine passée a achevé ses travaux.
Le projet de loi qui va entrer en lecture à l’Assemblée Nationale lundi 26 janvier prochain est donc stabilisé. Rappelons que des amendements peuvent être déposés sur ce texte jusqu’au jeudi 22 janvier à 17h.
Où en sommes-nous ? Le projet de loi à ce stade a été enrichi de très belles dispositions. Il y a encore un peu de chemin à faire cependant pour qu’il se traduise vraiment par une dynamisation de l’épargne salariale.
En gras les mesures qui nous semblent les plus importantes et susceptibles d’avoir le plus d’impact.

Répartition : le levier de l’âge de la retraite

Toutes choses égales par ailleurs, le report de l’âge légal de liquidation de la retraite de 62 à 64 ans (comme préconise la Cour des comptes) offre 5% de marge de manœuvre sur le taux de remplacement. Démonstration.