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À l’approche des campagnes d’intéressement et de participation 2026, les salariés qui investissent leurs primes dans leur plan d’épargne salariale (PEE/PERECO) devront choisir comment répartir leur épargne entre les différents fonds proposés.
Pour les accompagner, Eres publie les résultats de son étude « Argus des FCPE », qui analyse la régularité des performances des fonds d’épargne salariale à travers un indicateur clé : la fréquence de gain.
La fréquence de gain : un indicateur simple pour évaluer la régularité d’un fonds
La fréquence de gain mesure le pourcentage de périodes durant lesquelles un fonds a généré une performance positive, sur une durée donnée. Plus cet indicateur est élevé, plus le fonds a démontré sa capacité à limiter les phases de baisse et à préserver le capital des épargnants dans le temps.
« La fréquence de gain permet de dépasser la simple performance annuelle pour apprécier la fiabilité d’un fonds sur la durée. Il s’agit d’un indicateur particulièrement utile pour les salariés qui souhaitent investir leurs primes avec un horizon de moyen ou long terme. Chez Eres, nous avons fait le choix de l’intégrer systématiquement aux reportings mensuels de nos FCPE, car nous sommes convaincus que la transparence et la pédagogie sont les meilleurs leviers pour aider les épargnants à faire des choix éclairés dans leurs plans d’épargne salariale (PEE, PERECO) », explique Mathieu Chauvin, Président d’Eres.
La fréquence de gain en 3 questions
1 - Qu’est-ce que la fréquence de gain ?
La fréquence de gain indique à quelle fréquence un fonds affiche une performance positive sur une période donnée. Par exemple, une fréquence de gain de 80 % signifie que, sur 10 périodes analysées, le fonds a enregistré une performance positive 8 fois.
2 - Pourquoi est-ce important pour un salarié épargnant ?
Parce que cet indicateur permet de mieux comprendre la régularité d’un fonds dans le temps, et pas seulement sa performance à un instant donné. Un fonds peut avoir une bonne performance sur une année, mais connaître de fortes variations et baisser l’année suivante. La fréquence de gain aide à identifier les fonds qui ont historiquement mieux résisté aux phases de marché défavorables.
3 - Comment l’utiliser pour choisir ses placements ?
La fréquence de gain doit être analysée en lien avec la durée de placement recommandée et le niveau de risque du fonds. Plus l’horizon de placement est long, plus la régularité des performances devient un critère clé pour préserver et faire fructifier son épargne salariale dans le temps.
Comprendre la dynamique des FCPE du marché
L’analyse de la fréquence de gain appliquée à l’ensemble des FCPE du marché met en évidence des écarts significatifs selon les classes d’actifs : fonds action, fonds diversifiés, obligataires, monétaires.
Sur l’historique analysé, les résultats montrent que :
- Les FCPE actions affichent une fréquence de gain moyenne de 96,8%. Autrement dit, ces fonds ont historiquement enregistré des performances positives dans plus de 9 cas sur 10, malgré des phases de forte volatilité.
- Les FCPE diversifiés présentent une fréquence de gain moyenne de 80%, soit une régularité des performances observées dans 8 cas sur 10.
- Les FCPE obligataires enregistrent des performances positives dans un peu plus de 5 cas sur 10. (55%).
- Les FCPE monétaires affichent une fréquence de gain moyenne de 28,2%, soit une performance positive dans près de 3 cas sur 10.
Les fonds Eres affichent une régularité supérieure à la moyenne du marché
L’étude met également en évidence que les FCPE diversifiés, obligataires et monétaires gérés par Eres Gestion présentent une fréquence de gain nettement supérieure à la moyenne du marché. Concernant les fonds investis en actions, leur régularité s’inscrit dans la dynamique globale observée sur le marché.
L’analyse de l’expert – Gaël Gilbert, Directeur de la gestion chez Eres Gestion.
« La dernière décennie a été marquée par plusieurs chocs sur les marchés : crise sanitaire du Covid en 2020, conflit géopolitique en Ukraine en 2022, politique tarifaire du président américain Donald Trump en 2025. Pour autant, malgré de fortes chutes épisodiques des marchés actions, nous constatons que sur un horizon de 5 ans, les FCPE Actions obtiennent une fréquence de gain très élevée (proche de 100%).
En revanche, la forte remontée des taux d’intérêt en 2022 a provoqué des pertes sur les marchés obligataires, pénalisant leur fréquence de gain sur leur durée moyenne de placement autour de 3 ans. Les gestions diversifiées, détenant des obligations, ont également vu leur fréquence diminuer. Sur ces deux segments, fonds obligataires et fonds diversifiés, on constate une fréquence de gain plus élevée observée pour les fonds Eres Gestion, qui s’explique d’une part, par une gestion prudente de la poche obligataire et d’autres parts, par des choix d’allocations adaptés au contexte de marché.
Cette analyse confirme que les fréquences de gain affichent des résultats différents selon les classes d’actifs, ce qui rappelle l’importance fondamentale de la diversification dans la gestion de ses placements ».
Avertissements :
La fréquence de gain se base sur des performances passées, et ne présage en rien de la probabilité de gain. L’investissement en épargne salariale ou retraite est un placement long terme. L’investissement en épargne salariale ou retraite est un placement long terme. Il existe un risque de perte en capital et les rendements ne sont pas garantis. Les conditions de déblocage sont réglementairement limitées. Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Méthodologie de l'étude
- L’étude est fondée sur des informations issues de la base de données MorningStar et Eres Gestion au 31/12/2025 ;
- L’étude analyse 586 FCPE pour un total de 800 parts, gérés par 37 sociétés de gestion ;
- La fréquence de gain des FCPE est analysée sur leur horizon de placement recommandé ;
- La fréquence de gain correspond au nombre de période pendant laquelle le fonds a eu un rendement positif, divisé par le nombre total de périodes observées depuis la création du fonds, pour une durée de conservation des fonds donnée (1 an, 3 ans, 5 ans ou 8 ans) ;
- L’horizon de placement recommandé moyen indique la durée moyenne pendant laquelle il est conseillé de conserver les fonds, calculée en fonction de la part de chaque classe de fonds.
