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Point de situation au 6 mars 2026
Le 28 février dernier, une coalition israélo-américaine a lancé des frappes militaires contre l’Iran. Un événement qui a surpris les marchés financiers et provoqué des turbulences dans l’économie mondiale.
Pourquoi les marchés réagissent-ils à un conflit militaire ? Parce que l’Iran occupe une position clé dans l’approvisionnement mondial en énergie. Le pays est le 6ᵉ producteur de pétrole au monde, et le détroit d’Ormuz (qui longe ses côtes) est l’un des passages maritimes les plus stratégiques de la planète : chaque jour, 20 millions de barils de pétrole y transitent.
Le choc sur les prix de l'énergie
La crainte d’une fermeture de ce détroit a provoqué une flambée historique des cours :
- 🛢️ Pétrole (WTI) : +36 %* en une semaine, soit la plus forte hausse hebdomadaire jamais enregistrée.
- 🔥 Gaz naturel : +69 %*
Cette situation n’est pas sans rappeler celle que nous avons connue en 2022, lorsque l’invasion de l’Ukraine avait fait exploser les prix de l’énergie et alimenté une forte inflation en Europe.
Et pour les épargnants et investisseurs ?
Les Bourses européennes et asiatiques ont plongé, car ces régions dépendent fortement du pétrole et du gaz du Moyen-Orient. À l’inverse, les États-Unis ont résisté grâce à leur indépendance énergétique et au statut de « valeur refuge » du dollar.
Évolution des indices de marché sur la semaine :
CAC 40 (France) : −6,8 %*
DAX (Allemagne) : −6,7 %*
Nikkei (Japon) : −4,9 %*
S&P 500 (États-Unis) : −0,1 %*
Les obligations ont aussi souffert : la hausse du pétrole ravive les craintes d’inflation, ce qui pousse les taux d’intérêt à la hausse. Le taux de l’emprunt d’État français à 10 ans est ainsi passé de 3,22 % à 3,51 %.
L’or, habituellement valeur refuge en temps de crise, a cette fois reculé de 2 %, le dollar ayant capté ce rôle protecteur.
Faut-il s'inquiéter ?
La situation appelle à la prudence, mais pas à la panique. Voici pourquoi :
✅ Les stocks de pétrole sont abondants dans le monde, ce qui peut limiter la pénurie pendant plusieurs semaines.
✅ Aucun acteur n’a intérêt à prolonger le conflit : les conséquences économiques seraient lourdes pour tout le monde.
⚠️ Le vrai risque serait une perturbation prolongée du détroit d’Ormuz, qui affecterait aussi les sous-produits du pétrole (fertilisants agricoles, matières premières pour le textile…).
📊 Pour information : un véritable choc économique comparable aux années 70 nécessiterait que le baril de pétrole atteigne 230 $. Même après la flambée récente liée aux tensions au Moyen-Orient, le pétrole WTI n’a atteint qu’environ 118-119 $ au pic début mars 2026, soit près de deux fois moins que le niveau associé à un choc pétrolier majeur.
Ce que nous faisons dans les portefeuilles
Face à cette volatilité, nous agissons avec méthode :
📉 Nous avons réduit la part des obligations à long terme, plus exposées à la remontée des taux liée à l’inflation.
📈 Nous avons profité de la baisse des marchés européens pour renforcer progressivement nos positions en actions, à des niveaux de valorisation plus raisonnables.
🔍 Nous surveillons la situation en continu et resterons agiles pour saisir toute opportunité supplémentaire.
Cette situation rappelle que les événements géopolitiques peuvent impacter rapidement les marchés. Notre approche reste disciplinée : diversification, gestion active et réactivité mesurée face aux opportunités.
Crise géopolitique : l’analyse de Phidias Paglia
Phidias Paglia, Responsable ESG chez Eres, décrypte les conséquences de cet épisode géopolitique sur les marchés financiers et revient sur les décisions prises par Eres Gestion dans ses portefeuilles face à cette situation.
Marchés actions – Performance en euros
| Indices | Semaine (02/03/2026 – 06/03/2026) | Depuis le 31/12/2025 | Sur 1 an |
| CAC 40 | 🔴 −6,84 % | 🔴 −1,90 % | ➡️ 0,00 % |
| DAX (Allemagne) | 🔴 −6,70 % | 🔴 −3,67 % | 🟢 +0,73 % |
| S&P 500 (États-Unis) | 🔴 −0,13 % | 🔴 −0,20 % | 🟢 +10,34 % |
| Nasdaq (États-Unis) | 🟢 +0,63 % | 🔴 −1,14 % | 🟢 +14,99 % |
| Nikkei 225 (Japon) | 🔴 −4,89 % | 🟢 +9,54 % | 🟢 +20,38 % |
| MSCI émergents | 🔴 −5,10 % | 🟢 +10,28 % | 🟢 +28,48 % |
Important à savoir : Les performances passées ne présagent pas des performances futures.
Marchés obligataires
Obligation | Rendement au 06/03 | Evolution semaine | Depuis le 31/12/2025 |
OAT 10 ans (France) | 3,51 % | 🔴 +29 bps | 🟢 -5 bps |
Bund 10 ans (Allemagne) | 2,86 % | 🔴 +22 bps | 🔴 +18 bps |
Matières premières
Actif | Cours au 06/03 | Evolution semaine | Depuis le 31/12 |
🛢️ Pétrole WTI | 91,79 $ | 🔴 +38,22 % | 🔴 +60,22 % |
🛢️ Pétrole Brent | 92,99 $
| 🔴 +30,32 % | 🔴 +54,16 % |
🥇 Or | 5 171,07 $ | 🔴 -2,03 % | 🟢 +19,73 % |
* Les données et informations mentionnées dans cet article sont issues de Bloomberg Europe (mars 2026).
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