La dernière édition de notre Argus des FCPE© révèle que les fonds d’épargne salariale dits garantis, proposés par les sociétés de gestion comme alternative aux fonds monétaires, ont des promesses malheureusement peu lisibles.

Les « fonds garantis » sont des fonds :

  • « diversifiés » selon la classification AMF (lorsque l’objectif de gestion n’est pas une formule mathématique)
  • sans indicateur de référence
  • avec une garantie partielle de la valeur liquidative à tout moment (90% de la plus élevée des valeurs liquidatives) ou totale mais à terme (fonds retraite)
  • avec une période de protection/garantie prédéfinie
  • qui peuvent être monétarisés si la valeur liquidative atteint la valeur plancher correspondant à la garantie
  • qui ne précisent pas ce qu’il advient du fonds une fois la période de garantie arrivée à échéance

L’Argus des FCPE© a de nouveau étudié cette année les performances moyennes des fonds garantis (proposés dans le PEE et dont la garantie joue à tout moment (pas de fenêtre de souscription et pas d’échéance) et les a comparées à celles des FCPE sans garantie, mais assortis du même profil de risque. Selon l’étude le coût moyen de la garantie est de l’ordre de 0,10% de l’actif net. Mais elle révèle surtout que dans tous les cas étudiés, les performances des FCPE classiques sans garantie sont soit supérieures, soit très supérieures.

Ainsi, malgré une promesse équivalente, les performances des « FCPE garantis » sont variables en 2016 : de -0,68% à 0,28%, contre une performance moyenne des FCPE diversifiés de 1,74%. Si nous regardons les performances moyennes annualisées sur 3 ans, elles vont de -0,65% à 1,90% pour les fonds garantis alors qu’elles sont de 2,4% pour les FCPE diversifiés.

eres

Méthodologie :

L’Argus des FCPE© est une base de données exclusive, créée par Eres en 2006 pour analyser les fonds d’épargne salariale en France.

L’objet de l’Argus des FCPE© est de donner une vision d’ensemble du marché de l’épargne salariale, de mieux comprendre les caractéristiques et les frais des FCPE et de mesurer leur performance et leur maîtrise de risque pour les comparer efficacement dans l’intérêt des salariés qui en bénéficient.

L’étude analyse plus de 600 FCPE multi-entreprises, totalisant 82% des encours du marché, gérés par 26 sociétés de gestion. Elle se concentre sur les FCPE dont les informations sont publiées sur les sites internet ou communiquées à Eres lors des appels d’offres réalisés pour le compte de ses clients.

Lire aussi :

Revoir le Webinaire Eres : Comment mieux gérer vos dispositifs d’épargne salariale

Argus des FCPE Eres :